EEM ETF _ 이머징마켓(신흥시장) 투자 이걸로는 하지 마세요!!

 

 

미국과 유럽, 일본 등 선진시장 투자는 안전성이 높은 대신 그만큼 수익률이 저조하다는 단점이 있습니다. 그에 반대로 신흥국 투자는 높은 수익률을 기대할 수 있는 시장 중 하나입니다. 하지만 그만큼 위험도가 높다는 단점이 있겠죠.

 

신흥국의 이러한 단점을 극복하고자 투자할 수 있는 선택은 바로 이머징마켓ETF입니다. ETF의 장점인 분산투자로 신흥국에 대한 리스크를 분산할 수 있어 안전성을 높이면서 높은 수익률을 기대할 수 있습니다. 그로 인해 미국ETF 시장에는 신흥시장에 투자할 수 있는 ETF들이 여럿 존재하는데요, 이 중 가장 투자를 피해야 할 이머징마켓ETF를 소개하겠습니다.

 

물론 이는 지극히 개인적인 의견이라는 것을 먼저 알려드립니다. 

 

여러 이머징마켓ETF 중 가장 피해해할 ETF는 바로 EEM ETF입니다.

 

이제부터 EEM ETF를 왜 피해야 하는지 자세하게 알려드리겠습니다.

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*꼭 읽어주세요!

저는 일반 직장인 투자자입니다. 그래서 저의 글을 읽고 투자를 하시지 마시고 제 글은 그저 참고용으로 봐주시면 감사하겠습니다. 또한 투자에 대해 관심이 생기신다면 투자 고수님들의 투자 블로그나, 유튜버, 책을 이용해서 공부를 해주시고 투자는 무엇보다 스스로의 공부가 아주 중요하기 때문에 꼭 본인 스스로 공부를 해서 이 상품 혹은 해당 기업이 나에게 잘 맞는 성향을 가진 종목인지 판단을 해주시고 투자를 진행해 주시기 바랍니다. 투자는 자신의 판단이 중요합니다.

 

투자란 원금의 손실이 일어날 수 있는 위험한 일일 수도 있습니다. 또한 그 모든 책임은 스스로에게 있습니다. 그러므로 충분한 고민과 생각, 또한 공부를 하시고 투자를 진행해주시기 바랍니다. 단 한 번의 실수가 큰 위험을 볼러올 수 있으므로 충분한 고민과 생각, 공부를 하시고 진행해주시면 감사하겠습니다.

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[iShares MSCI Emerging Markets ETF (Ticker: EEM)]

marketwatch

▶블랙록 자산운용사에서 운용하는 ETF이며 티커는 EEM를 이용하고 있습니다.

 

▶추종지수는 MSCI Emerging Markets Index 지수를 추종하고 있습니다.

 

# MSCI에서 선정한 약 27개 신흥국으로 구성하여 이머징마켓 지수입니다. 

 

▶자산규모는 약 326억 달러로, 원화로 약 36조 4천억 원의 우량한 규모를 가졌습니다.

 

▶운용보수는 0.7%로 아주 높은 보수를 가졌습니다. 

 

▶배당수익률은 0.87%를 보입니다.

 

# 배당에 대한 자세한 내용은 아래에 있습니다. 

 

▶상장일은 2004년 07월 03일로 약 17년 동안 운용된 ETF입니다. 

 

#운용전략

 

etf.com

▶시가총액 기준으로 신흥국 기업의 지수를 추종합니다. 

 

▶대형 및 중형주로 구성되어 있으며, 소형주 및 마이크로캡 주식은 포함시키지 않습니다. 

 

▶MSCI 신흥국 지수는 한국이 포함되어 있습니다.

 

# 반대로 FTSE 신흥국 지수에는 한국이 포함되어 있지 않습니다.

 

 

blackrock / portfoliovisualizer

 

▶국가별 비중을 살펴보면 중국이 36.83%로 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다.

 

# 대만 13.85%

# 한국 13.12%

# 인도 10.09%

# 브라질 5.18%

# 남아프리카 3.77%

# 러시아 3.36%

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▶중국과 한국, 대만, 인도가 73.89%를 차지하고 있습니다.

 

# 즉 4개의 국가의 영향을 아주 크게 받는 ETF입니다.

 

▶대형주 89%, 중형주 11%의 비중을 갖고 있습니다. 

 

blackrock

 

▶섹터별 비중을 살펴보면 기술 섹터가 20.39%로 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다.

 

# 금융 18.22%

# 임의소비재 16.81%

# 커뮤니케이션(통신) 11.21%

# 원자재 8.58%

# 필수소비재 5.69%

# 에너지 5.07%

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blackrock

 

▶상위 기업을 살펴보면 TSMC가 6.21%로 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다. 

 

# 텐센트 5.11%

# 삼성전자 4.02%

# 알리바바 3.77%

# 메이퇀디엔핑 1.65%

# 내스퍼스 1.09%

# 발리 1.02%

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▶EEM ETF는 총 1,138개 기업을 보유하고 있습니다.

 

▶상위 10개 기업이 전체 비중에서 25.62%를 차지하고 있습니다.

 

# 이중 중국 기업이 5개가 있으며 총 12.28%를 차지하고 있습니다. 

 

# 중국의 비중이 36.83%인데, 상위 5개 기업이 3분의 1 비중을 차지하고 있습니다.

 

# 즉 신흥국에서 중국의 힘이 강력한 것을 알 수 있습니다.

 

# TSMC, 텐센트, 삼성전자, 알리바바의 비중이 19.11%로 4개의 기업이 EEM ETF에 가장 큰 영향을 줍니다. 

 

 

※상장 이후 $ 10,000를 투자했을 시 얻는 연평균 수익률 (배당금 재투자)

portfoliovisualizer

파란색 : EEM ETF / 빨간색 : VT ETF

 

 

▶VT ETF는 전 세계 주식을 추종하는 ETF입니다.

 

# 미국 60%, 유럽 16%, 태평양 11%, 신흥시장 10%의 비중을 차지하고 있습니다. 

 

▶2009년~2013년까지는 신흥시장이 전 세계 시장보다 더욱 좋았습니다.

 

# 당시 미국과 유럽은 2008년 금융위기를 직격탄으로 맞았습니다.

 

# 그로 인해 그나마 피해를 덜 받은 신흥시장의 성장이 좋았습니다.

 

# 또한 당시 달러 약세장이 이어지던 시기라 신흥국에 투자가 증가했던 시기였습니다.

 

▶그러나 2013년부터 미국 시장이 빠르게 회복하고 발전하면서 이머징마켓의 성장이 둔화되었습니다.

 

# 2008년 금융위기 이후 당시 연준 의장이었던 벤 버냉키의 양적완화 도입의 효과가 발생하던 시기였습니다. 

 

# 또한 애플과 마이크로소프트, 아마존, 구글, 페이스북 등 빅 테크 기업의 고속성장이 이어졌던 시기였습니다. 

 

# 미국의 고속성장으로 달러는 다시 강세장이 되었고 그로 인해 신흥국 투자가 감소했습니다. 

 

portfoliovisualizer

파란색 : EEM ETF / 빨간색 : VT ETF / 노란색 : VGK ETF

 

▶VGK ETF는 유럽 선진시장을 추종하는 ETF입니다.

 

▶2013년 이후 세계 시장은 미국의 주도하에 움직이기 시작했습니다.

 

# 위 그래프를 보면 이머징마켓이나 선진시장이나 별 다른 성장이 없었습니다.

 

# 즉 2013년 이후의 세계 성장을 미국으로 하여금 성장이 되었던 시기였습니다. 

 

# 또 다른 의미로는, 애플과 아마존, 마이크로소프트, 구글, 페이스북 등의 기업으로 성장하던 시기였습니다. 

 

 

파란색 : EEM ETF / 빨간색 : VWO ETF / 노란색 : IEMG ETF

 

 

▶EEM ETF를 추천하지 않는 이유는 간단합니다. 더 좋은 ETF가 있기 때문입니다.

 

# VWO ETF는 뱅가드 자산운용사에서 운용하는 FTSE 신흥국 지수로 만든 ETF입니다.

 - 운용보수 0.1%

 - 자산규모 약 836억 달러 (원화로 약 93조 원)

 - 상장일 2005년 03월 04일

 

# IEMG ETF는 블랙록 자산운용사에서 운용하는 MSCI 신흥국 지수로 만든 ETF입니다.

 - 운용보수  0.11%

 - 자산규모 약 830억 달러 (원화로 약 92조 원)

 - 상장일 2012년 12월 18일

 

▶이머징마켓ETF는 EEM ETF가 셋 중 가장 먼저 상장되었습니다. 

 

# 그 뒤에 VWO ETF가 나왔으며, 훨씬 저렴한 운용보수로 인해 대부분의 자금이 이탈했습니다. 

 

# FTSE 신흥국 지수나 MSCI 신흥국 지수나 큰 차이가 없습니다.

 

# 그렇다면 당연 운용보수가 저렴한 ETF를 선택하는 것이 맞습니다.

 

# 더군다나 EEM ETF의 운용보수는 0.7%로 약 7배가 저렴했기 때문에 VWO ETF로 자금이 이탈했습니다.

 

# 이를 대응하고자 IEMG ETF를 12년도에 0.11%의 운용보수로 상장시켰습니다. 

 

# 0.01%의 차이는 FTSE 신흥국 지수에 투자할지 MSCI 신흥국 지수에 투자할지 선택할 가치가 있는 차이입니다. 

 

# 그로 인해 두 ETF의 자산규모 차이는 크게 나지 않습니다. 

 

 

▶즉 굳이 07%의 높은 보수를 주고 EEM ETF에 투자할 필요가 없는 겁니다.

 

# 이보다 7배 저렴한 VWO ETF나 IEMG ETF 투자가 훨씬 유리합니다.

 

# MSCI 신흥국 지수 그대로 투자하고 싶다면 IEMG ETF에 투자하면 됩니다. 

 

▶마지막으로 위 그래프에서 보이듯이 세 개의 ETF 수익률 차이는 크게 나지 않습니다.

 

# 가장 높은 수익률은 IEMG ETF가 보입니다. 

 

- IEMG ETF 연평균 수익률 : 5.32%

- VWO ETF 연평균 수익률 : 4.99%

- EEM ETF 연평균 수익률 : 4.67%

 

# IEMG ETF와 EEM ETF는 같은 지수를 추종하지만 수익률이 크게 차이가 나는 이유는 다양한 이유가 있을 수 있지만 운용보수의 차이가 아주 크다고 생각합니다. 

 

 

seekingalpha

 

▶배당수익률은 0.87%를 보입니다.

 

▶연 예상 배당금은 0.48달러입니다.

 

▶5년 평균 성장률은 -0.19%를 보입니다.

 

▶배당성장은 0년입니다.

 

seekingalpha

 

▶본래 이머징마켓의 배당은 삭감이 자주 일어나는 시장입니다. 

 

# 이머징마켓은 대내외적인 문제에 크게 영향을 받기 때문에 안정적인 모습을 보기 어렵습니다. 

 

seekingalpha

 

▶그러나 신흥시장에 호황기가 찾아온다면 배당성장률이 엄청나게 높아집니다.

 

# 일정하고 안정적으로 배당이 성장하지는 않지만 한 번 오를 때 아주 크게 오르는 모습을 보입니다.

 

 

seekingalpha

 

▶EEM ETF의 최근 5년 동안의 배당수익률 그래프입니다.

 

▶EEM ETF의 배당수익률이 2% ~ 2.75% 사이에 접근한다면 적정주가라고 판단할 수 있습니다.

 

# 만약 2.75% 이상으로 오른다면 저평가 구간이라 판단할 수 있습니다.

 

 - 배당수익률은 주가와 반대로 움직이기 때문에 주가가 하락하면 배당수익률은 상승합니다.

 

- 즉 배당수익률이 높아졌다면 해당 종목의 주가는 적정주가 및 저평가 구간으로 볼 수 있습니다.

 

▶EEM ETF의 현재 배당수익률은 0.87%입니다. 

 

# 즉 현재 EEM ETF의 주가는 고평가 되어 있다고 볼 수 있습니다.

 

▶EEM ETF를 적정한 가치로 매수하고 싶다면 배당수익률이 2% ~ 2.75% 구간에 올 때 사는 것이 좋습니다.

 

# 다만, 이는 최근 5년 배당수익률의 평균값으로 계산했을 뿐 그 이상으로 보면 달라질 수 있습니다.

 

# 좀 더 보수적인 성향을 가진 투자자라면 5년 이상의 배당수익률 평균값으로 보면 될 것 같습니다.

 

※ 추가로 이는 저의 개인적인 가치 평가일 뿐 정답은 아닙니다.

 

 

지금까지 EEM ETF에 대해 알아봤습니다. EEM ETF를 추천하지 않는 이유는 저는 단순히 운용보수가 높기 때문입니다. 같은 운용전략을 가지고 운용보수 또한 저렴한 ETF에 투자하는 게 좀 더 유리하지 않을까 생각합니다. 

 

EEM ETF와 거의 동일하게 운용되는 ETF는 IEMG ETF이며,

 

FTSE 신흥국 지수를 추종하는 ETF를 매수하고 싶다면 VWO ETF를 매수하면 됩니다.

 

추가로 한국이 포함되어 있는 신흥국 지수를 매수하고 싶다면 MSCI 신흥국 지수로 만들어진 ETF를 매수하면 되고, EEM ETF나 IEMG ETF를 매수하면 됩니다. 

 

앞으로 신흥국 투자가 증가하는 만큼 신흥국ETF의 규모 또한 커질 것으로 보입니다. 다만 EEM ETF의 자금은 VWO ETF나 IEMG ETF로 이동될 것으로 보이니 이는 참고하시길 바랍니다. 

 

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